Earnings Management During Antidumping Investigations: Analysis and Implications

Earnings Management During Antidumping Investigations: Analysis and Implications In Canada, antidumping complaints against foreign competitors must be lodged with the Canadian External Trade Tribunal. The tribunal assesses if foreign competition is harming domestic producers by considering many factors, such as the plaintiff's financial condition reflected in its financial statements. Hence, to obtain a favourable decision from the tribunal, managers of Canadian firms who have launched antidumping complaints have an incentive to voluntarily reduce reported earnings during the investigation period, i.e., to engage in earnings management. Results indicate that Canadian firms reduce their reported earnings by a significant amount (6.3% of lagged assets) during the year in which they are under investigation by the tribunal, even after controlling for variables such as firm performance that may affect reported earnings. Moreover, it would appear that stock market investors see through earnings management and re‐adjust the relationship between reported earnings and firm valuation in the year earnings are subject to external investigations by the tribunal. Policy implications from these findings are discussed. Résumé Les entreprises canadiennes qui estiment que les importations leur portent préjudice peuvent porter plainte auprès du Tribunal canadien du commerce extérieur. Dans son processus d'enquête suivant le dépôt d'une plainte, le tribunal considère plusieurs facteurs, enpar‐ticulier la siutation financière de I'entreprise portant plainte, telle qu'elle est refletée dans ses étatsfinanciers. Par conséquent, les dirigeants d'entreprises portant plainte et souhaitant obtenir une decision favorable de la part du tribunal auront tout intérêt à volontairement réduire le bénéfice publié durant la période d'enquête, c'est‐à‐dire à s'engager dans une stratégic de gestion des résultats. Les résultats montrent que les entreprises canadiennes réduisent leur bénéfice net de manière sensible (6,3 % de I'actif en début de période) pendant Vannée durant laquelle elles sont sujettes à une enquête du tribunal. Ce constat est maintenu même en tenant compte des variables comme la performance sous‐jacente de la firme, qui peuvent influencer la rentabilité de I'entreprise. De plus, il semble que les investisseurs ne sont pas dupes de cette stratégic de gestion des résultats et qu ‘Us réajustent à la hausse la relation entre le bénéfice publié et la valeur de la firme au cours de I'année de I’ enquête. Les implications de ces résultats sont par la suite abor‐dees. http://www.deepdyve.com/assets/images/DeepDyve-Logo-lg.png Canadian Journal of Administrative Sciences/Revue Canadienne des Sciences de L'Administration Wiley

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Abstract

In Canada, antidumping complaints against foreign competitors must be lodged with the Canadian External Trade Tribunal. The tribunal assesses if foreign competition is harming domestic producers by considering many factors, such as the plaintiff's financial condition reflected in its financial statements. Hence, to obtain a favourable decision from the tribunal, managers of Canadian firms who have launched antidumping complaints have an incentive to voluntarily reduce reported earnings during the investigation period, i.e., to engage in earnings management. Results indicate that Canadian firms reduce their reported earnings by a significant amount (6.3% of lagged assets) during the year in which they are under investigation by the tribunal, even after controlling for variables such as firm performance that may affect reported earnings. Moreover, it would appear that stock market investors see through earnings management and re‐adjust the relationship between reported earnings and firm valuation in the year earnings are subject to external investigations by the tribunal. Policy implications from these findings are discussed. Résumé Les entreprises canadiennes qui estiment que les importations leur portent préjudice peuvent porter plainte auprès du Tribunal canadien du commerce extérieur. Dans son processus d'enquête suivant le dépôt d'une plainte, le tribunal considère plusieurs facteurs, enpar‐ticulier la siutation financière de I'entreprise portant plainte, telle qu'elle est refletée dans ses étatsfinanciers. Par conséquent, les dirigeants d'entreprises portant plainte et souhaitant obtenir une decision favorable de la part du tribunal auront tout intérêt à volontairement réduire le bénéfice publié durant la période d'enquête, c'est‐à‐dire à s'engager dans une stratégic de gestion des résultats. Les résultats montrent que les entreprises canadiennes réduisent leur bénéfice net de manière sensible (6,3 % de I'actif en début de période) pendant Vannée durant laquelle elles sont sujettes à une enquête du tribunal. Ce constat est maintenu même en tenant compte des variables comme la performance sous‐jacente de la firme, qui peuvent influencer la rentabilité de I'entreprise. De plus, il semble que les investisseurs ne sont pas dupes de cette stratégic de gestion des résultats et qu ‘Us réajustent à la hausse la relation entre le bénéfice publié et la valeur de la firme au cours de I'année de I’ enquête. Les implications de ces résultats sont par la suite abor‐dees.

Journal

Canadian Journal of Administrative Sciences/Revue Canadienne des Sciences de L'AdministrationWiley

Published: Jun 1, 1999

References

  • Economics, principles and policy
    Baumol, W.; Blinder, A.

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